任天堂決算　質疑応答が公開

Q.想定と比較して、ハードウェア販売における日本の構成比が上がっているとのことだが、仕入れコストの多くが米ドル建てであることを踏まえると、円安の進行により採算性は悪化していると理解してよいか。また、日本のハードウェア販売構成比が高い背景を教えてほしい

A.古川：ハードウェア関連の仕入は主に米ドル建てで行っていることから、足もとの為替環境を踏まえると、国内のハードウェア販売が計画を上回って推移していることは、売上総利益および営業利益の観点
では一定の押し下げ要因となります。
国内においてハードウェア販売が想定より好調に推移した背景としては、Switch 2 ハードの初動の勢いが続く中で、年末商戦期に発売された『Pokémon LEGENDS Z-A Nintendo Switch 2 Edition』
や『カービィのエアライダー』といった新作タイトルを契機に、すでに Switch をお持ちのお客様がSwitch 2 へ移行される動きが、海外と比べて相対的に多く見られたためだと考えています

Q.メモリ価格の高騰が続けば、来期以降ハードウェアの収益性を圧迫する可能性があるとの説明があったが、ハードウェアを赤字では販売しないというのが過去からの基本方針だと理解している。今は Switch 2 ハードを普及させなければならないタイミングだと思うが、普及の推進とハードの収益性の確保と、どちらを優先していくのか。

A.古川：現在のメモリ価格の高騰は、私たちの想定を上回るペースで起こっていますが、一般的にハードウェアの採算性は量産が進むと改善する傾向にあり、Switch 2 ハードについても、量産によるコス
トダウンは可能な限り進めていきたいと思っています。
ハードウェアを赤字では販売しないという点に関して、私たちが注視しているのはグローバルで見た場合の収益性です。為替の変動等、さまざまな外部要因がありますが、グローバルで見た場合
に、従来から 1 台売るごとに赤字になるような状況は、可能な限り避けたいと考えています。
現在起こっている外部環境の変化は予測が難しいですが、あまり短期的な動向に左右されすぎるのも適切ではないと考えています。Switch 2 の 2 年目、3 年目は非常に重要な時期であり、ハード
ウェアの普及が進めば、それをベースにしてソフトウェアの販売を大きく伸ばすことも可能になります。経営判断をする上では、そうした点を勘案し、さまざまな選択肢を柔軟に検討していきます。

Q5現在のメモリ市況がこのまま継続した場合でも、足元で一定程度の部材を確保していることや、通常想定されるハードウェアの量産効果による利益率改善等の要因によって、来期においても Switch2 ハードの現状の利益水準を維持できる見通しか。それとも、来期は第 1 四半期からメモリ価格の高騰による一定の影響が業績に表れるのか

A5 古川：先ほど申し上げたとおり、個別の部品ついての詳細はお話ししていませんが、メモリ関連部品については取引先様と長期的な視点で協議を行い、安定的に確保できるよう努めています。そのため、直近のメモリ価格の高騰は、当期の業績に大きな影響を及ぼさない見込みです。来期以降についても、手元在庫や足元で生産している分もあるため、直ちに大きな影響が生じるとは考えていません。
ただし、メモリ価格の高騰が想定を超えて長期化した場合には、ハードウェアの収益性に影響する可能性があります。その場合は、さまざまな要因を見極めて対応します。 なお、来期業績への影響に
ついては、次回の決算発表の際に改めてご説明します。

A6 古川：Switch 2 の発売にあたっては、できるだけ早めに生産を開始し、十分な在庫を確保した上で発売を迎えることを基本方針としていました。Switch 2 発売後においても、生産キャパシティの拡大に努め、年末商戦で需要が想定を上回った場合に対応できる体制を整えてきました。こうした取り組みの結果、一定程度の原材料や製品の在庫を保有しており、それが棚卸資産として計上されています。
なお、現時点でメモリに関しては、価格高騰が長期化すれば採算面で何らかの影響が出てくると考えていますが、供給不足によって来期以降の生産計画に影響が出ることは想定していません。